Es folgten in den Jahren 1982 und 1987 drei Vizemeisterschaften. Die Abgänge der TOP-Spieler Manfred Wolf, Roy Roedger und Andreas Niederberger konnten nicht kompensiert werden.
Die 1990er Jahre begannen für den Mannheimer ERC nicht besonders erfolgreich. Bis zur Saison 1996 konnte lediglich zwei Mal das Halbfinale erreicht werden. 

Zur Gründung der Deutschen Eishockeyliga (DEL) im Jahr 1994 standen die Mannheimer vor dem finanziellen Bankrott. Dieser konnte nur abgewendet werden da die Spieler auf 30% Ihres Gehalt verzichteten und teure Spieler wie Jiri Lala und Peter Draisaitl die Mannheimer verließen.

Bei DEL Gründung wurde aus dem MERC die Adler Mannheim.

In der Saison 1996/1997 konnten durch die verpflichteten Spieler aus Frankreich, Österreich, Italien, Belgien die zweite Deutsche Meisterschaft ohne ein Playoffspiel verloren zu geben gewonnen werden.
Mit dem Gewinn seiner zweiten Meisterschaft beendete Harold Kreis seine Karriere.
Die Folgesaison machte die Mannheimer zum Rekordmeister der DEL, als gegen die Eisbären Berlin nur ein Spiel verloren ging und die Mannheimer Adler die zweite DEL Meisterschaft in Folge gewinnen konnten.

Philipp Bozon wurde zum DEL-Spieler des Jahres gewählt. Im gleichen Jahr stieg der SAP-Mitbegründer Dietmar Hopp in den Verein ein und konnte die bis dato entstandenen wirtschaftlichen Probleme in den Griff bekommen.

Die Saison 1998/1999 beendeten die Mannheimer hinter Nürnberg auf Platz 3 konnten jedoch die Finalserie gegen die Ice Tigers mit 3-2 für sich entscheiden und feierten den 3. DEL Titel in Folge.  

Mit Chris Valentine wurde der Meistertrainer Lance Nethery beerbt, jedoch kam das überraschende Aus bereits im Viertelfinale. Einziger Erfolg war Jan Alston der mit 74 Punkten Topscorer der DEL wurde.

Der vierte DEL Titel war den Mannheimer im Jahr 2001 mit einem DEL Rekord von 115 Punkten aus 60 Spielen sicher. In der Saison 2001/2002 konnte erneut das Finale erreicht werden, jedoch wurde dieses gegen die Kölner Haie verloren.

2003 kam das Aus im Playoff Halbfinale ebenfalls gegen die Haie, allerdings konnten die Adler zum ersten Mal den Deutschen Eishockey Pokal gewinnen.
Durch den NHL Lockout 2004/2005 verstärkten sich die Mannheimer Adler mit Jochen Hecht, Sven Butenschön, dem Startorwart Christobal Huet, Andy Delmore und Yannick Tremblay. Diese Top-Spieler konnten die Mannheimer zwar bis ins Finale bringen, jedoch wurde dieses gegen die Eisbären Berlin verloren.

Die SAP Arena wurde im Jahr 2005 als einer der mordernsten Multifunktionsarena Europas bezogen. Trotz eines ligaweiten Rekord-Etats von über acht Mio. Euro konnten die Mannheimer zum ersten Mal seit 1981 nicht die Playoffs erreichen. Der einzige Erfolg war der bemerkenswerte Zuschauerschnitt von 11.056 Besucher pro Spiel, somit lagen die Mannheimer an vierter Stelle in Europa.  

Im Jahr 2007 konnten die Mannheimer dann erneut eine DEL-Meisterschaft feiern, als sie gegen die Sinupret Ice Tigers die Finalserie für sich entschieden. Im gleichen Jahr gelang auch noch das Double durch den Gewinn des Deutschen Eishockey Pokals. Auch der Zuschauerschnitt wuchs auf 12.688 Besucher pro Spiel und somit Platz 3 in Europa.  

2008 und 2009 folgten jeweils das aus im Viertelfinale bzw. im Halbfinale.